Президент Дональд Трамп в среду обрушился с критикой на Федеральную резервную систему после того, как центральный банк повысил свою базовую ставку впервые более чем за три года. Его заявление сопровождалось резкими высказываниями, в которых он поучал банк тому, как управлять монетарной политикой, и настаивал на том, что процентные ставки «должны быть 1% или меньше».

«Процентные ставки в Соединенных Штатах должны быть 1% или меньше, потому что у нас лучшие кредиты в мире — БЕЗУСЛОВНО», — написал Трамп. «Наша страна процветает за счет новых инвестиций! Если бы мы прекратили торговать с каждой страной, с которой у нас дефицит, а это большинство из них, мы бы зарабатывали по меньшей мере 1,5 триллиона долларов в год. Слово „дефицит“ — это не более чем красивое слово для обозначения УБЫТКА. Мы „тянем“ почти каждую страну в мире, и это больше не может продолжаться. СНИЖЬТЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ДЛЯ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ АМЕРИКИ, И БЫСТРО!»

Президент, по-видимому, ошибочно спутал ставку по федеральным фондам, которую ФРС повышает или понижает для управления инфляцией и занятостью во всей экономике, с процентной ставкой, которую отдельный заемщик фактически платит на основе своей кредитной истории. Речь идет о ставке, которую банк предлагает покупателю жилья или компания, выпускающая кредитные карты, предлагает клиенту, а не о чем-то, что правительство устанавливает по указу из-за хорошего кредитного рейтинга страны.

И несмотря на хвастовство президента о том, что у Соединенных Штатов «лучшие кредиты в мире», стремление инвесторов владеть долговыми обязательствами правительства США движется в противоположном от желаемого Трампом направлении: на этой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 5 процентов.

Пост Трампа был опубликован в момент, когда он отправлялся на агитационное мероприятие в Северную Каролину в поддержку кандидата в Сенат Майкла Уотли. Это произошло всего через несколько часов после того, как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке в среду проголосовал за повышение своей целевой ставки на четверть пункта, до диапазона от 3,75% до 4%. Это стало первым повышением, а не снижением ставки по федеральным фондам с 2023 года.

Этот шаг был подготовлен не кем-то из управляющих ФРС, которых Трамп годами атаковал, называя «тупицами», а Кевином Уоршем, председателем, которого Трамп возвел на этот пост в мае после месяцев давления на его предшественника Джерома Пауэлла из-за процентных ставок, которые он считал слишком высокими.

Заявление комитета не принесло утешения президенту, требовавшему снижения ставок. «Инфляция остается повышенной», — заявили в ФРС, добавив, что «сегодняшние меры в области политики будут способствовать более своевременному возвращению к целевому показателю комитета в 2%».

Прогнозы, опубликованные вместе с решением, показали, что политики в среднем ожидают еще одного повышения на четверть пункта до конца года и никакого повышения в 2027 году. Уорш, заявлявший, что ФРС несет ответственность за «65 месяцев устойчивой повышенной инфляции» и предупреждавший в августовской речи о том, что «мы должны быть уверены, что базовая инфляция движется к нашей цели, четко и с достаточной скоростью», не представил собственного прогноза на пресс-конференции в среду. NPR объяснило это упущение его общим нежеланием давать рынкам ориентиры на будущее, которые могли бы «связать ФРС руки».

Фоном, который Трамп не упомянул в своем посте, является повторное ускорение инфляции, а не та «процветающая» экономика, которую он описал. Потребительские цены за год по август выросли на 3,4 процента, отчасти из-за скаска цен на бензин, который правительство связало с последствиями войны США с Ираном.

По данным AAA, в среду цена на дизельное топливо достигла рекордного максимума в 6,31 доллара за галлон, а заработная плата отставала от роста цен с апреля. Заявление в среду стало лишь последним эпизодом в борьбе, которую Трамп ведет с ФРС на протяжении многих лет.

Он провел большую часть своего первого срока, требуя снижения ставок от Джерома Пауэлла, председателя, которого он сам же и номинировал. В какой-то момент он жаловался, что ФРС «сошла с ума», и называл ее специалистов по установлению ставок «тупицами» за то, что они снижают их недостаточно быстро. Он также открыто размышлял в разговорах с помощниками о том, обладает ли он юридическими полномочиями уволить Пауэлла напрямую.

Нападки на Пауэлла ни к чему не привели: теперь уже бывший глава ФРС публично заявлял, что не уйдет в отставку, если его попросят. Попытки Трампа в течение его первого срока заполнить совет директоров ФРС лоялистами, включая Стивена Мура и Германа Кейна, провалились еще до утверждения.

Он возобновил кампанию давления во время своего второго срока, вернув Пауэлла прозвище «Слишком поздно», добиваясь расследования Министерства юстиции по поводу перерасхода средств на ремонт штаб-квартиры ФРС, которое прокуроры в итоге закрыли, и назначив собственного председателя Совета экономических советников Стивена Мирана в совет директоров ФРС в поисках постоянного преемника.

Уорш, найденный им председатель, заявил сенаторам на слушаниях по его утверждению, что он будет «строго независимым» и не станет снижать ставки просто потому, что этого требует президент.